關(guān)于發(fā)布《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金管理公司運(yùn)營風(fēng)險管理業(yè)務(wù)指引》的通知

上證基字〔2012〕8號

各基金管理人：

為規(guī)范交易型開放式指數(shù)基金運(yùn)作，加強(qiáng)基金管理人的運(yùn)營風(fēng)險管理，本所制定了《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金管理公司運(yùn)營風(fēng)險管理業(yè)務(wù)指引》，現(xiàn)予發(fā)布并自發(fā)布之日起正式實(shí)施，請遵照執(zhí)行。

特此通知。

上海證券交易所

二○一二年四月六日

上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金管理公司運(yùn)營風(fēng)險管理業(yè)務(wù)指引

第一章  總  則

第一條  為了加強(qiáng)基金管理公司交易型開放式指數(shù)基金（以下簡稱“交易所交易基金”）業(yè)務(wù)的運(yùn)營風(fēng)險管理，依據(jù)《上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》、《上海證券交易所交易型開放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》及其他相關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條  在上海證券交易所（以下簡稱“本所”）上市的交易所交易基金，其運(yùn)營風(fēng)險管理適用本指引。本指引未作規(guī)定的，適用本所其他相關(guān)規(guī)定。

第三條 本指引所稱的運(yùn)營風(fēng)險管理，是指交易所交易基金通過本所認(rèn)購、申購、贖回及交易可能產(chǎn)生的風(fēng)險的防范、控制與處理。

第四條  本所根據(jù)需要，可以對交易所交易基金的運(yùn)營風(fēng)險管理提供指導(dǎo)、進(jìn)行檢查。

基金管理公司應(yīng)在交易所交易基金上市后一年內(nèi)向本所提交總結(jié)評估報告。報告應(yīng)當(dāng)包括產(chǎn)品運(yùn)作指標(biāo)、業(yè)務(wù)制度、技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行狀態(tài)等相關(guān)內(nèi)容。

第二章  人員、系統(tǒng)與制度

第五條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立交易所交易基金運(yùn)作團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險管理小組，并對相關(guān)人員進(jìn)行崗位培訓(xùn)。

新任基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理及相關(guān)后臺運(yùn)作人員應(yīng)當(dāng)在任職后一年內(nèi)，至少參加一次由本所組織的運(yùn)營風(fēng)險管理專項(xiàng)培訓(xùn)。

第六條  交易所交易基金運(yùn)作團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制定業(yè)務(wù)流程、投資規(guī)范等運(yùn)營制度，并進(jìn)行日常運(yùn)作和實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控。

基金運(yùn)作團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)當(dāng)至少包括以下人員：

（一）基金經(jīng)理與基金經(jīng)理助理人員；

（二）基金估值與清算事務(wù)人員；

（三）申購贖回清單的定義文件制作與傳送事務(wù)人員（至少兩名）；

（四）實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控人員；

（五）信息披露等事務(wù)管理人員；

（六）技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)、運(yùn)營及維護(hù)人員。

上述人員應(yīng)實(shí)行至少雙人備崗制度。除上述第（三）、（四）項(xiàng)人員可以由（一）、（二）人員擔(dān)任外，其他人員不得相互兼任。

第七條  交易所交易基金風(fēng)險管理小組負(fù)責(zé)制定風(fēng)險管理制度、監(jiān)督基金運(yùn)作團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作和風(fēng)險事務(wù)處置。

基金風(fēng)險管理小組應(yīng)當(dāng)至少包括以下人員：

（一）風(fēng)險管理小組組長（由公司高級管理人員擔(dān)任，督察長可兼任負(fù)責(zé)風(fēng)險管理小組總體工作）；

（二）督察長；

（三）基金經(jīng)理；

（四）運(yùn)營負(fù)責(zé)人；

（五）技術(shù)負(fù)責(zé)人；

（六）對外聯(lián)絡(luò)和信息披露相關(guān)事務(wù)責(zé)任人。

第八條  基金管理公司在交易所交易基金業(yè)務(wù)運(yùn)營中，應(yīng)當(dāng)建立以下技術(shù)系統(tǒng)，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作的電子化程度：

（一）基金認(rèn)購發(fā)行系統(tǒng)；

（二）基金估值與清算系統(tǒng)（包括現(xiàn)金替代退補(bǔ)款結(jié)算）；

（三）基金投資管理系統(tǒng)（包括交易所交易基金申贖代買賣系統(tǒng)）；

（四）定義文件的生成、復(fù)核與發(fā)布系統(tǒng)；

（五）基金風(fēng)險監(jiān)控與績效評估系統(tǒng)；

（六）其他配套系統(tǒng)。

第九條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立并嚴(yán)格執(zhí)行交易所交易基金內(nèi)部管理制度。內(nèi)部管理制度應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：

（一）運(yùn)營制度，包括業(yè)務(wù)流程（應(yīng)當(dāng)涵蓋所有環(huán)節(jié)的詳細(xì)業(yè)務(wù)運(yùn)作流程及每一步驟的具體操作內(nèi)容）、運(yùn)營規(guī)范等；

（二）風(fēng)險管理制度，包括風(fēng)險管理小組管理規(guī)范、運(yùn)作團(tuán)隊(duì)管理規(guī)范、風(fēng)險控制方案、應(yīng)急預(yù)案等。

（三）內(nèi)控制度，包括部門和崗位設(shè)置、職責(zé)設(shè)定等，形成分工合理、有效制衡的內(nèi)控機(jī)制，避免工作職責(zé)和風(fēng)險過于集中。

第三章  申購贖回清單與參考凈值

第十條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)選擇權(quán)威機(jī)構(gòu)提供生成申購贖回清單定義文件（以下簡稱“定義文件”）所用的原始數(shù)據(jù)，并簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議，保證原始數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、及時性與完整性。

第十一條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和核查，形成分析結(jié)論。如存在可能導(dǎo)致定義文件參數(shù)重大調(diào)整的情形，應(yīng)當(dāng)形成單獨(dú)的定義文件參數(shù)調(diào)整記錄，供風(fēng)險監(jiān)控相關(guān)人員參考和使用。

第十二條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)在原始數(shù)據(jù)及分析結(jié)論導(dǎo)入定義文件生成系統(tǒng)前進(jìn)行復(fù)核，并由定義文件生成人員確認(rèn)。

第十三條  出現(xiàn)下列情形之一的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)就定義文件參數(shù)進(jìn)行調(diào)整：

（一）基金權(quán)益分派；

（二）指數(shù)成份股調(diào)整；

（三）成份股停復(fù)牌、成份股公司合并或分立等重要公司行為信息；

（四）其他需要定義文件參數(shù)進(jìn)行調(diào)整的情況。

基金管理公司設(shè)置定義文件參數(shù)時，應(yīng)當(dāng)按既定的流程和操作規(guī)范對參數(shù)調(diào)整可能引發(fā)的后果進(jìn)行評估，對于可能引發(fā)市場異常交易行為的參數(shù)調(diào)整，應(yīng)當(dāng)組織相關(guān)人員討論確定。

第十四條  由生成系統(tǒng)產(chǎn)生的定義文件應(yīng)當(dāng)經(jīng)過復(fù)核系統(tǒng)的電子復(fù)核和復(fù)核人員的人工復(fù)核。復(fù)核系統(tǒng)與復(fù)核人員應(yīng)當(dāng)與生成系統(tǒng)及生成人員相互獨(dú)立。復(fù)核中應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：

（一）定義文件清單中各參數(shù)之間勾稽關(guān)系的正確性；

（二）當(dāng)日定義文件相對前一交易日定義文件參數(shù)變化與導(dǎo)致參數(shù)變化的原始數(shù)據(jù)之間的對應(yīng)性。

復(fù)核中發(fā)現(xiàn)重大問題或者可能影響定義文件正常發(fā)布的，應(yīng)當(dāng)立即啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時報告本所。

第十五條  定義文件在對外發(fā)布前，應(yīng)當(dāng)經(jīng)基金經(jīng)理或基金經(jīng)理助理確認(rèn)。有重大參數(shù)調(diào)整的定義文件，應(yīng)當(dāng)經(jīng)包括基金經(jīng)理在內(nèi)的兩名人員確認(rèn)。

第十六條交易所交易基金申購贖回通過本所辦理的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)委托本所或本所指定的第三方發(fā)布定義文件。

申購贖回不通過本所辦理的，基金管理公司可以選擇自行發(fā)布定義文件或委托第三方發(fā)布定義文件。

基金管理公司委托第三方發(fā)布定義文件的，應(yīng)當(dāng)與第三方簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議并報本所備案。

第十七條 基金管理公司應(yīng)該按照本所發(fā)布的最新技術(shù)接口中的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行數(shù)據(jù)互換。發(fā)現(xiàn)異常的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)立即啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時報告本所。

第十八條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)確保傳送至本所交易系統(tǒng)和本所網(wǎng)站的定義文件內(nèi)容一致，并對定義文件內(nèi)容進(jìn)行復(fù)查。復(fù)查中應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：

（一）本所網(wǎng)站發(fā)布的“交易所交易基金公告申購贖回清單”欄目內(nèi)容與傳送給本所交易系統(tǒng)的定義文件的一致性；

（二）已發(fā)布 “交易所交易基金公告申購贖回清單”中各參數(shù)設(shè)置的恰當(dāng)性。

復(fù)查中發(fā)現(xiàn)存在重大問題的，應(yīng)當(dāng)立即啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時報告本所。

第十九條  基金管理公司委托本所計(jì)算發(fā)布基金份額參考凈值（以下簡稱“基金凈值”）的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所相關(guān)要求傳送計(jì)算基金凈值的定義文件。

基金管理公司委托第三方計(jì)算基金凈值后提交本所發(fā)布的，應(yīng)當(dāng)與第三方簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議并經(jīng)本所同意。第三方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本所相關(guān)要求傳送基金凈值計(jì)算數(shù)據(jù)。

第二十條  基金管理公司向基金凈值計(jì)算機(jī)構(gòu)（包括本所、基金管理公司、受委托第三方）發(fā)送定義文件或計(jì)算基金凈值所需的數(shù)據(jù)文件的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)基金經(jīng)理或基金經(jīng)理助理確認(rèn)。

第四章  實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控

第二十一條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)在每個交易日開市后的前30分鐘安排專人值守風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時監(jiān)控交易所交易基金開市運(yùn)行是否正常。其他交易時間內(nèi)應(yīng)當(dāng)至少保證相關(guān)人員能收到風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)自動發(fā)出的報警信息。

第二十二條  基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立具有自動報警功能的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，實(shí)時監(jiān)控交易所交易基金運(yùn)作情況。實(shí)時監(jiān)控中應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：

（一）交易（包括申購、贖回、買賣）狀態(tài)是否正常。例如是否按事先設(shè)置的開關(guān)狀態(tài)進(jìn)行申購、贖回和買賣，以及是否因基金資產(chǎn)中個別成份股不足導(dǎo)致投資者無法正常贖回等情況；

（二）交易量（包括申購、贖回、買賣）是否異常放大；

（三）買賣價格與基金凈值的比值以及基金凈值與標(biāo)的指數(shù)點(diǎn)位的比值是否異常放大；

（四）基金賬戶成份股與現(xiàn)金余額是否存在因成份股或現(xiàn)金不足導(dǎo)致贖回失敗的風(fēng)險。

基金管理公司發(fā)現(xiàn)第（一）項(xiàng)異常情形的，應(yīng)當(dāng)立即啟動應(yīng)急預(yù)案，并同時報告本所。

基金管理公司發(fā)現(xiàn)第（二）、（三）、（四）項(xiàng)異常情形的，應(yīng)當(dāng)立即分析原因，并視情況決定是否申請本所暫停申購、贖回或二級市場交易，同時將相關(guān)情況報告本所。

第二十三條  基金管理公司發(fā)現(xiàn)運(yùn)營風(fēng)險事件決定向本所申請暫停交易所交易基金申購、贖回或者二級市場交易的，應(yīng)當(dāng)及時報告本所。

第二十四條  本所發(fā)現(xiàn)基金管理公司傳送的定義文件可能出現(xiàn)問題，基金管理公司應(yīng)及時配合本所分析原因，并視情況決定是否申請立即暫停申購、贖回或二級市場交易，同時將相關(guān)情況反饋本所。

第五章  風(fēng)險揭示與投資者教育

第二十五條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)協(xié)同證券公司開展交易所交易基金的投資者教育工作，積極參加本所舉辦的各項(xiàng)市場推廣和投資者教育活動。

第二十六條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)協(xié)助代辦證券公司分別編制交易所交易基金的一級市場申購贖回、二級市場交易業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書，其中應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)揭示交易所交易基金產(chǎn)品特有的風(fēng)險。

第二十七條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)提高對于買入組合證券中現(xiàn)金替代部分證券等業(yè)務(wù)運(yùn)作水平，積極了解各種類型投資者的投資需求，提高市場服務(wù)水平。

第六章   附  則

第二十八條  本指引由本所負(fù)責(zé)解釋。

第二十九條  本指引自發(fā)布之日起施行。